投资市场价值小的公司值得研究吗?

2022-11-23 15:35:55 文章来源:网络

核心观点

从该基金第一次季度报告中可以看出,A股的结构性分化。中小市值股票已被基金经理整体抛弃,市值低于30亿美元的股票不受基金经理欢迎,这似乎已成为市场共识。这就是问题所在。如果该组织不购买,散户投资者能买到吗?

为了判断你是否能买到,我们必须先找出公司不买的原因。可能有两个直接原因。首先,从长期竞争的角度来看,大公司似乎已经证明是赢家。在胜利者全取马太效应的影响下,大公司将更大,规模更小,这似乎是一个自然的必然结果。

第二,即使小公司有珠子,对基金组合回报的贡献也是非常有限的,因为基金法规定,每只基金所购买的股票最多不得超过股票总数的10%,这意味着市值30亿的公司没有超过3亿的买入限额,对于管理规模超过1000亿的基金公司来说,这只是一口牙签肉,与净资产和研究投资完全不成比例。

因此,对于个人投资者来说,在决定是否购买一只市值较小的股票之前,你必须先问自己两个问题。

第一,你想买的是遗骸,还是真正的劣质商品?第二,如果检查机构没有一直买,你还愿意买吗?

第一个问题是检验研究的力量,第二个问题是折磨投资的概念。一个真正的物有所值的股票,即使该机构没有买入,即使你永远无法卖出,它的长期价值肯定会兑现。恐怕你没有足够的耐心等待,也没有足够的能力去找到它。

或者那个心理测试,如果你买了股票,你敢关掉市场软件,出去玩两年吗?如果你敢,买它,不管市场价值如何。如果你不敢,投资在这件事上的价值,很有可能不适合你。

作者简介

中泰资本管理基金业务部总经理姜成,中泰兴源灵活配置组合(006567),中泰邢城价值持有混合基金经理一年(010728)。

清华大学金融学学士,上海财经大学金融学硕士。他是安新基金研究部总经理和基金投资部总经理。15年的投资经验,稳定的投资风格,坚持价值投资的理念。从长期复合利率的角度考察上市公司,淡化短期时机;用多情景假设构建安全边际,不要盲目依赖乐观预测,持股周期长。

基金经理承诺根据诚信和勤奋的原则管理和使用基金资产,但他们不能保证基金将盈利或获得最低回报。投资是有风险的,基金过去的表现并不代表其未来的表现。基金经理管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的保证。投资者投资基金时,应仔细阅读基金合同、招聘说明书等法律文件。基金经理提醒投资者注意基金投资的买方自负原则,并要求投资者根据自己的风险承受能力选择自己的基金产品。

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